SmartRent: il modo intelligente di investire in case intelligenti e proptech (NYSE:SMRT)

Natali_Mis

Questo articolo è stato pubblicato su iREIT™ su Alpha martedì 30 maggio 2023. Questo articolo è coprodotto con Tonor (alias John Murphy).

John è un nuovo collaboratore di iREIT™ e siamo molto entusiasti di averlo nel team. Dategli il benvenuto in iREIT™ su Alpha.

John è un investitore in società immobiliari negli Stati Uniti, Canada e Messico. John è stato vicepresidente presso Cohen & Steers dal 2005 al 2020, dirigendo gli investimenti in titoli immobiliari.

Prima di entrare in Cohen & Steers, John ha lavorato presso Simon Property Group nella sua divisione internazionale, costruendo centri commerciali outlet in Messico e Giappone. John ha conseguito una laurea alla Rutgers University e un master alla New York University ed è titolare della licenza CFA.

Il fondatore e CEO Lucas Haldeman ha lanciato SmartRent, Inc. (NYSE:SMRT) nel 2017. In precedenza, Lucas gestiva la tecnologia presso Invitation Homes Inc. (INVH), dove ha creato la piattaforma tecnologica leader del settore per l'emergente attività di noleggio unifamiliare.

SMRT guadagna: 1) vendendo pacchetti hardware di dispositivi hub ai proprietari e installandoli all'interno delle unità in affitto; e 2) generare ricavi ricorrenti da software as a service, o SaaS, da applicazioni software. Queste app semplificano le attività, fanno risparmiare denaro e semplificano la vita a proprietari e inquilini.

SMRT

Negli ultimi cinque anni, i migliori operatori di noleggio negli Stati Uniti hanno scelto SMRT come fornitore di tecnologia per la casa intelligente. SMRT conta come clienti la maggior parte dei 20 principali proprietari statunitensi di immobili multifamiliari, compresi i 7 principali REIT di appartamenti statunitensi. Anche il più grande proprietario di case unifamiliari in affitto, Invitation Homes, fa parte della base clienti di SMRT di 500 clienti.

La base clienti di SmartRent, Inc. è l'esperto del mercato immobiliare in affitto negli Stati Uniti. I proprietari di case in affitto più sofisticati del paese hanno deciso, in massa, di fare di SMRT la loro soluzione di casa intelligente. La base di investitori di SMRT corrisponde alla statura della clientela di SMRT. Tra gli investitori principali figurano il visionario statunitense Starwood Capital, i proprietari multifamiliari dominanti UDR, Inc. (UDR) e Essex Property Trust, Inc. (ESS), e INVH, il principale proprietario di affitti unifamiliari.

NMHC, Documenti aziendali

SMRT non ha concorrenti diretti.

L'onboarding delle unità cliente sulla piattaforma SMRT è agli inizi. Una manciata di early movers, tra cui UDR e Aimco, hanno più del 90% dei loro oltre 50.000 portafogli di unità attivi e funzionanti sulla tecnologia di SMRT, confermando che i progetti pilota di SMRT con i suoi clienti si trasformano rapidamente in implementazioni di portafoglio completo. Tuttavia, la grande maggioranza delle unità che i clienti SMRT si sono impegnati a installare sulla piattaforma SMRT devono ancora essere implementate e generare entrate.

Al 31 marzo 2023, SMRT aveva 603.000 unità distribuite e generava ricavi, rispetto a una pipeline di 809.000 unità a cui i clienti si erano impegnati ma che devono ancora essere implementate. Collettivamente, i clienti di SMRT possiedono o gestiscono 6,7 milioni dei 45 milioni di unità a noleggio negli Stati Uniti

Il tetto di crescita raggiungibile dalla SMRT è alle stelle.

Documenti pubblici SMRT/Autore

Il potere di fissazione dei prezzi di SMRT sta migliorando, secondo i dettagli contenuti nell'ultimo rapporto annuale di SMRT. Nel 2021, SMRT ha venduto l'hardware del dispositivo hub per $ 361 per unità. L'anno scorso, i prezzi dei dispositivi hub di SMRT sono saliti a 436 dollari, con un aumento del 21%. I ricavi SaaS per unità di SMRT stanno crescendo a un ritmo ancora più rapido, quasi raddoppiando da 30 dollari per unità distribuita nel 2021 a 59 dollari nel 2022. Sia il volume unitario che il prezzo unitario stanno crescendo allo stesso tempo.

La sfida più grande di SMRT è che gli ordini dei clienti arrivano così velocemente che SMRT ha faticato a soddisfare la domanda. Ciò è illustrato nel grafico sopra. Ciò dimostra che i clienti SMRT si stanno impegnando ad aggiungere unità alla piattaforma SMRT più velocemente di quanto SMRT possa inserirle. Non è un brutto problema, soprattutto quando non ci sono concorrenti che potrebbero assorbire potenziali affari.

E SMRT sta migliorando nel convertire gli ordini in entrate: nel 2022, SMRT ha distribuito 208.000 unità rispetto alle 168.000 del 2021.